Qu’est-ce que le besoin en fonds de roulement ?
Le BFR représente le montant nécessaire pour financer les opérations courantes d’une entreprise, comme l’achat de matières premières, la production, la vente de biens ou services… En d’autres termes, il s'agit de la trésorerie dont une entreprise a besoin pour combler le décalage entre les décaissements (paiements fournisseurs, salaires, charges) et les encaissements (règlements clients).
Tant que vous devez payer vos fournisseurs avant d’être payé par vos clients, vous avez un besoin de financement temporaire. Ce besoin peut varier selon la nature de l’activité : il sera faible (voire négatif) dans la grande distribution, mais souvent élevé dans l’industrie ou les services B2B.
Un BFR maîtrisé est essentiel pour garantir la solvabilité de l’entreprise à court terme et assurer une bonne gestion de trésorerie.
Quand calculer le besoin en fonds de roulement ?
Le BFR n’est pas un indicateur figé. Il doit être intégré dans le pilotage financier régulier de l’entreprise, au même titre que les soldes intermédiaires de gestion ou le seuil de rentabilité puisqu’il évolue au rythme de l’activité de l’entreprise. Son suivi régulier est indispensable pour anticiper les besoins de financement. Voici les moments clés pour calculer le BFR :
À la création d’entreprise : pour estimer les besoins de financement initial et éviter une sous-capitalisation dès le départ.
À chaque clôture comptable : afin de suivre son évolution annuelle et ajuster les décisions stratégiques.
En cas de forte croissance ou variation d’activité : plus l’entreprise croît, plus le BFR peut augmenter. Il faut anticiper ce besoin.
Avant toute demande de financement : un BFR maîtrisé rassure les banques et les investisseurs.
Lors de difficultés de trésorerie : pour identifier si le problème vient d’un déséquilibre dans le cycle d’exploitation ou non.
Comment calculer le besoin en fonds de roulement ?
La formule pour calculer le BFR est la suivante :
BFR = Actif circulant d’exploitation* – Passif circulant d’exploitation**
* L’actif circulant d’exploitation comprend les stocks, les créances clients et les autres créances d’exploitation.
** Le passif circulant d’exploitation comprend les dettes fournisseurs et les autres dettes d’exploitation (comme les charges sociales, fiscales, etc.).
Voici un exemple :
Poste comptable | Montant |
Stocks | 25 000 € |
Créances clients | 40 000 € |
Dettes fournisseurs | 30 000 € |
Autres dettes d’exploitation | 5 000 € |
BFR = (25 000 + 40 000) – (30 000 + 5 000) = 30 000 €
Cela signifie que l’entreprise a besoin de 30 000 € pour financer son cycle d’exploitation.
Comment interpréter le résultat du BFR ?
Une fois le BFR calculé, encore faut-il savoir ce que signifie le chiffre obtenu. En effet, selon qu’il soit positif, nul ou négatif, les implications pour votre entreprise seront très différentes. Voici comment analyser concrètement les trois situations possibles et ce qu’elles traduisent sur votre gestion d’exploitation.
BFR inférieur à 0
Un BFR négatif indique que l’entreprise n’a pas besoin de financer son cycle d’exploitation, car ses dettes fournisseurs et autres dettes couvrent largement ses besoins à court terme. Cela peut arriver dans des secteurs où l’encaissement est immédiat (ce qui est fréquent dans la grande distribution, par exemple) ou si les fournisseurs offrent des délais de paiement très longs.
Une trésorerie positive facilite les possibilités d’investissement. Toutefois, la dépendance face aux délais des fournisseurs est importante.
BFR égal à zéro
Un BFR nul signifie que les encaissements et décaissements s’équilibrent parfaitement. Cela peut sembler idéal, mais reste rare dans la pratique. Cet état laisse une faible marge de manœuvre en cas d’imprévu.
BFR supérieur à 0
Un BFR positif indique que l’entreprise doit financer une partie de son activité avec ses propres ressources ou des financements externes (emprunts, découvert bancaire…). C’est courant pour une entreprise d’avoir un BFR positif.
Les autres ratios financiers à surveiller en lien avec le BFR
Pour une gestion efficace de votre BFR, il est essentiel de suivre des indicateurs clés qui permettent d’identifier les leviers d’optimisation.
Le délai des règlements fournisseurs
Ce ratio mesure le temps moyen (en jours) que l’entreprise met à régler ses fournisseurs. Un délai long améliore la trésorerie à court terme, mais peut détériorer la relation commerciale entre l’entreprise et certains de ses fournisseurs.
Formule délai des règlements fournisseurs : (Dettes fournisseurs TTC / Achats TTC) × 365
Le délai des encaissements clients
Ce calcul permet de mesurer le temps moyen que vos clients mettent pour vous payer. Plus il est court, plus votre BFR diminue. Une bonne efficacité de recouvrement est bien pour la trésorerie de votre entreprise.
Formule délai des encaissements clients : (Créances clients TTC / CA TTC) × 365
La rotation des stocks
Ce ratio montre le nombre de jours pendant lesquels les produits restent en stock dans vos locaux. Un stock élevé immobilise inutilement la trésorerie, mais des stocks trop faibles peuvent générer des ruptures.
Formule de la rotation des stocks : (Stocks / Coût d’achat ou coût des ventes) × 365
La rotation du BFR
Ce calcul permet de mesurer le nombre de jours de chiffre d'affaires immobilisés dans le BFR. Plus ce nombre est bas, plus votre activité est fluide. Il aide à suivre l'évolution du besoin en financement d’exploitation dans le temps.
Formule de la rotation du BFR : (BFR / Chiffre d’affaires) × 365
Le besoin en fonds de roulement est un indicateur vital de la gestion financière d’une entreprise. Savoir le calculer, le suivre et l’optimiser vous permettra non seulement de mieux gérer votre trésorerie, mais aussi d’anticiper les tensions financières.
Pour aller plus loin, pensez à croiser vos analyses BFR avec votre trésorerie nette et votre fonds de roulement, afin d’avoir une vision globale de la santé financière de votre entreprise.
